我在1992年提出「微笑曲線」，「微笑曲線」就是一條說明產業附加價值的曲線。從橫軸來看，由左至右代表產業的上中下游，左邊是研展，中間是製造，右邊是行銷；縱軸則代表附加價值的高低。以市場競爭型態來說，曲線左邊的研展是全球性的競爭，右邊的行銷是地區性的競爭。
1992年當時宏碁正進行第一次再造，透過「微笑曲線」可以了解附加價值分佈在何處，當年以此與全球同仁進行溝通，說明組裝已經變成電腦業附加價值最低的部份，說服宏碁同仁應該放棄在台灣組裝，集中精力在附加價值更高的專精領域。
產業上中下游分工的附加價值有差異，投資研展是為了未來，附加價值高，但也存有風險；投資品牌的附加價值高，但建立需要時間，且要投入很多行銷資源。此外，不要誤解「微笑曲線」是要放棄製造，雖然附加價值相對較低，但製造的規模大，累積起來仍具效益，只怕供過於求。